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IEO的本质、风险、投资机会 这篇文章都说透了

在Binance LaunchPad 的BTT带来最高十倍收益后,BNB市值一路走高,相比近期低点上涨了近233%,市值已经排到了全球第八。

Binance这种直接帮助项目进行销售并上线的方式被称之为IEO,Initial Exchange Offerings。

因为拥有众多流量(韭菜),也直接导致项目火爆,很多人去抢,尽管中签率低,但只要抢到了就意味着赚钱。

Binance是最早发行Token的Exchange之一,它发了之后Huobi、OKEx才发的,它们的Token 某种程度上像是一种证劵和功能性Token 的结合体,持有Token可以获得Exchange的利润(利润回购),或直接抵扣手续费。

现在,在IEO之后,Token 又加上了另外一种功能,和以太坊上的DApps募资使用ETH一样,IEO也需要使用Exchange Token才能参与。

这种方式很直接地增加了Token的应用场景,带来了活跃度,韭菜们只要想赚钱,只要想参与IEO,那么就必须先买Token。而且就算没有抢到,你也有可能在平台内继续交易。

所以,在Binance LaunchPad 启动之后,其他Exchange也坐不住了,Huobi要搞Prime,BitMax 今天开了DOS,其他Exchange也蠢蠢欲动。

但我对于IEO的可持续性感到好奇,也就是说这种模式究竟能撑多久?

在IXO、交易挖矿、STO凉凉后,IEO会带来牛市,笑到最后吗?

看着热闹,实际上回报并不高

现在的IEO似乎塑造了一种牛市来了的氛围,一堆人堆在一起锣鼓喧天,试图抢中稀少的名额,但实际上回报却并不高。

以Binance 近期的Celer 和BitMax 的DOS为例,进行大概的估算:

Celer 的个人硬顶为1500美元,假设平均回报率为500%,中签率为1%,也就是说它实际上的平均期望为1500*500%*1%=75美元

BitMax的个人上限为20,000枚DOS,即240美元,假设平均回报率为500%,中签率为6.25%(小松鼠32个账号中了2个),那么平均期望为240*500%*6.25%=75美元

这个数字还需要去掉成本,比如资料、代抢人的工资。

算完之后惊呆了,炒币侠看了想流泪,曾经亏了好几辆宝马小轿车,现在赚上几十刀就乐开了花。

IEO的本质、风险、投资机会 这篇文章都说透了

炒币侠看了想流泪

IEO没有解决核心问题


2017年以太坊价格的上涨很大一部分原因是DApps和IXO的兴起,想要投资DApps 就必须先买ETH,需求很旺盛带来了价格的上涨。

我们疯狂买入ETH,投资一个项目,好,上线了,把它卖掉,再换成ETH,再投资下一个。

市场上行过程中,ETH的价格变成了一个数字,一直上涨但卖盘是小于买盘的(此刻的流动性实际上是虚假的),我们曾经是纸面上的百万富翁。

但就算是这么多的需求也没有掩盖住一个事实,好的项目、好的资产标的是稀缺的。在短暂的旺盛需求刺激过后,市场将回归正常。

无论是IXO,STO,还是IEO,都不得不正面这一个事实,它们都仅仅只是一种帮助项目融资或者发展的方法,但最核心实质的问题还是这个项目到底怎么样,最后能不能成功?

IEO的频率不会高

刚刚提到了单个项目的期望回报是很低的,那我多抢几个行不行?

答案是:不行。

不同于以太坊上曾经出现海量项目,IEO的项目数量会变得更加稀少,Exchange应该会尽可能筛选出优质项目,只有这样才能利用交易所资源更大程度上帮助项目落地和发展。

Binance 现在的IEO频率似乎是一个月一次,如果不控制频率,这个泡沫将更快破裂。

出于以上两点,我认为IEO不会带来牛市。

现在的Binance 还不是区块链

Binance 是一个非常成功的区块链项目,相比较其他什么区块链看视频、聊天等等,资产交易目前看来是现阶段最旺盛的用户需求,全球流动性,7*24可交易,不管熊市牛市,韭菜们都得交易。

有着旺盛的需求,和众多用户,BNB才得以屹立不倒。

但一个有趣的现象是:实际上现在的Binance 是一家公司,它只是一家服务于区块链领域的中心化公司,公司的领导人是CZ和何一。

IEO的本质、风险、投资机会 这篇文章都说透了

被顶礼膜拜的CZ、何一不正是Binance 的中心吗?

目前来看,Binance 的建造模式是大教堂式的,而不是集市。

Binance 使用利润回购BNB,但我们怎么知道它的真实利润是多少,又怎么知道Binance 说的数字是真的?这也可能将是所有证劵Token除监管外面临的又一挑战,如何让用户相信你没有作弊?

从前Binance 是一家Exchange的时候,这种自上而下的组织架构似乎没有问题。但当它试图成为Binance Chain,社区成员在纷纷讨论BNB能不能超越ETH时,如何去扩展Binance Chain的生态,如何治理,如何吸引更多参与者将会是核心问题。

IEO面临着Exchange团队的道德风险

刚刚提到回购的利润实际上是不可验证的,但这目前看起来是无解的,既然你买了我的Token,那就相信我。

现在IEO也面临着同样的问题,Exchange有着既当运动员又当裁判的作弊嫌疑,特别是越小的Exchange就存在着越高的风险:

互相勾结:在一级市场遇冷的情况下,项目方出卖/输送利益给Exchange,以换取IEO机会

倾销额度:现在部分Exchange和项目的早期投资者达成了合作,直接通过Exchange倾销额度,这种现象表明了早期投资者对未来市场的担忧

估值过高:由于优质Exchange数量有限,在投机心理的驱使下,将会带来用户的FOMO,这时可能将变相抬高项目的估值,在未来用户可能将遭遇损失

操纵市场......

尤其在市场行情不好时,这些情况将更有可能出现,将损害用户利益。

一旦未来出现越来越多IEO,频率也越来越高,需要保持警惕。

来源:金色财经

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